焦诤旯坌问频谋浠糠指呖萍肌⒎康夭杉词故杏室丫细撸渌赶钪副暌嗖痪±硐耄砸谎赡苁蔷哂薪锨吭龀で绷Φ墓荆浣细叩氖杏什⒉豢膳隆�
因此，我们购买股票不能只看市盈率的高低，除了关注市盈率较低的、风险较小的股票外，还应从高市盈率中挖掘潜力股，以期获得高的回报率。
skbshge
第62章 关注T类股票的风险（）
2007年第四季度直至2008年头几个月以来的股市持续走低，最真切地考验着股民的风险意识是高还是低。其实，股市中的风险意识是在买卖每一只股票的过程中，保持一种从不松懈的警惕性。有怎样的警惕性，就有怎样的防范能力及处理方法。例如，你手中的股票是一只问题股票，就当有对待这种股票的特别防范。
在公司股票简称前冠以“*ST”字样，意味着该公司股票被实行警示存在终止上市风险的特别处理；在公司股票简称前冠以“ST”字样，意味着该公司股票被实行其他特别处理。
目前，市场操作中有新增临时停牌的告示，表明盘中涨幅首次超过开盘涨幅l50％，这时需停牌30分钟。
上市公司股票被实行特别处理最常见的原因就是公司财务状况出现异常，这在一定程度上说明了此类公司财务状况不理想，资产质量较差，持续经营能力存在较大不确定性。而公司一旦在规定期限内没有消除上述情形，则将暂停上市。在公司股票暂停上市期间，投资者将无法买卖该公司股票。若最终出现终止上市情形，公司股票将进入代办股份转让系统，股票价格有可能大幅下跌。
在投资和操作过程中，我们可以了解到，*ST和ST股票的投资风险比正常股票要高，可为什么市场上仍有众多投资者热衷于投资此类股票呢？实际上由于*ST和ST股票价格较低，市场传闻较多，不少投资者抱着一种捡便宜的投机心态，缺乏应有的风险意识，轻信传闻，跟风炒作，使得*ST和sT股票价格扶摇直上，反而成为市场上的“香饽饽”。*ST和ST股票之所以能成为市场疯狂炒作的对象，其原因就在于层出不穷的各式“题材”如资产重组、借壳上市、大股东变更等。尽管少数*ST和ST公司资产重组成功，公司发生了实质性变化，但不少*ST和ST公司因经营不善，最终仍未能逃脱退市的厄运。因此，我们建议投资者在选择*ST和ST股票前重点关注以下几点：一是公司股票被实行特别处理的原因；二是市场传闻的真实性，公司是否就市场传闻发布过澄清公告；三是如市场传闻确属实，对公司赢利能力和持续发展能力能否产生重大影响，这种影响需要多长时间体现，不确定性有多大。
skbshge
第63章 关注上市公司违规风险（）
上市公司违规行为主要包括三点：一是信息披露违规，包括未及时、公平地履行信息披露义务，以及信息披露内容尤其是财务信息存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；二是决策审批程序违规，对重大对外投资、收购或出售资产、关联交易、对外担保、募集资金使用等重大事项未按规定履行审批程序，侵害投资者利益；三是内幕交易和操纵市场。
对于违规受处罚的上市公司，投资者需重点防范以下几方面的风险：
诚信风险
规范运作水平和诚信建设质量，是上市公司能否健康持续发展的重要决定因素。上市公司作为公众公司，信用缺失可能会导致投资者直接“用脚投票”，因为对于受到过处罚的上市公司，投资者需承担额外的诚信风险。在判断公司经营业绩是否真实，大股东和管理层是否侵害上市公司和中小投资者的利益时，投资者需尤为谨慎。
退市风险
中小企业板上市公司如在24个月内受到证券交易所公开谴责两次，将实施退市风险警示；如果在其后12个月内再次受到证券交易所公开谴责，暂停上市；其后12个月内再次受到本所公开谴责，终止上市。需要提醒投资者注意的是，目前仅中小企业板上市公司受到证券交易所公开谴责将面临退市风险，主板公司没有此类规定。
再融资受限
根据有关规定，上市公司现任董事、监事和高级管理人员如果在一定时间内受到过中国证监会的行政处罚或证券交易所的公开谴责，会影响该公司的融资计划。
有一家上市公司，原本公开发行股票方案已经公司董事会和股东大会审议通过，并向证监会递交了申请材料，后因公司及其董事长受到证券交易所公开谴责，不符合公开发行证券的条件，只得撤回了公开发行股票的申请。尽管公司主营业务发展势头较好，但由于公司及其董事长的违规行为，直接导致了公司短期内借助资本市场平台发展壮大的愿望落空，因此，对于投资者而言，要充分关注这方面的风险。
skbshge
第64章 关注业绩变脸风险（）
每年市场上都会出现部分上市公司业绩大幅波动的情况，随着经营业绩的大幅波动，公司股票价格也大幅变化。对于这类公司，投资者难免会产生疑问：为什么公司的业绩会一夜之间变化这么大？上市公司的赢利能力发生了根本性的改变吗？
总体而言，上市公司业绩大幅波动的原因可以大致分为以下七类：一是国家宏观政策调整，包括税收、反倾销等相关政策调整；二是资产重组或并购行为；三是产品价格大幅波动；
四是原材料价格大幅波动；五是产能扩张或大面积停产；六是一次性的非经常性损益；七是比较基数较小。一般来说，前两类因素对公司的影响将是较长期的，而产品价格大幅波动、原材料价格大幅波动等因素对公司的影响则是相对短期的。当然，因不同公司的情况千差万别，不能一概而论。投资者需重点关注公司业绩大幅波动的具体原因，分析公司业绩的大幅增长或下降能否持续改变公司的赢利能力，判断公司股价的上涨或下跌是否合理反映了公司经营业绩和赢利能力的变化，而不是被公司业绩和股价的短期走势所迷惑，盲目做出投资决策。
例如，某上市公司自2004年起由于产能过剩，公司经营业绩大幅下滑，到2006年年初公司已陷入低谷。但2006年下半年以来，公司所处行业逐渐复苏，国内外市场需求逐渐扩大，公司经营业绩剧增。公司股票价格随之一路飙升，从2007年年初的13．28元最高涨到4月底的69．00元（复权后），市盈率最高达164倍，股价涨幅高达420％，而同期相关指数涨幅仅为72％。
对于该公司而言，因产品价格大幅上涨，导致公司业绩大幅增长，公司股票短期内出现一定的上涨是合理的。然而，公司处于一个市场竞争较为充分的行业，随着原材料价格的上涨和行业产能的进一步扩张，公司产品价格长期在高位徘徊的可能性并不大，而且过高的股价涨幅，可能已透支了公司未来几年业绩的增长。在这种情况下，投资者一定要理性看待公司业绩大幅增长，认真分析其原因和影响，避免盲目追涨，跟风炒作，造成不必要的损失。
skbshge
第65章 规避操作风险（）
股市风险很大，新人市的股民由于缺乏实战经验，往往不知如何规避风险，其实，投资者只要把握以下两个操作方法即可规避风险。
追涨行为往往出现在两种情况下：
有意追涨
这是一些喜欢高风险高回报的短线投机者常用的方法，出于“人无横财不富”的心理，这种操作手法无异于刀口舔血。但我们知道，追涨对买入点和卖出点的要求很高，在不具备专业技术的情况下，以赌博的心态参与，无疑是与虎谋皮，风险极大，即使偶然成功了几次，但一次亏损就可能葬送所有的利润，而第二次的亏损可能就是持续亏损的开始，这和赌博的原理是一样的。
无意追涨
这是不少新股民经常出现的问题。当一只股票进入主升浪后，往往会伴随着较大的成交量，交投气氛活跃，所以很能吸引眼球。由于新股民提前发掘个股的能力较弱，市场的导向对他们的影响很大，也就是说，当人们注意到一只股票时，这只股票往往已经过了急剧拉升阶段，这种快速的财富效应对人们神经的冲击是不言而喻的，因此就出现了追涨的行为。为规避这种无意中的追涨行为，最好不要买入近期出现过连续一周上涨30％的个股、不要买入近期K线图上出现过60度角拉升的股票，也不要买入高位放量的个股。
skbshge
第66章 不能借用他人证件开户（）
根据我国《证券法》和《证券登记规则》的规定，投资者应以本人的名义开立证券账户和进行证券买卖，否则其权利难以受到法律的保护。然而，，目前许多投资者由于没有充分意识到其中的法律风险，借用他人身份证开户买卖股票。
具体而言，借用他人身份证开户买卖股票的法律风险主要表现在以下三方面：
一是出借人因个人债务涉及诉讼或者涉嫌刑事犯罪时，司法机关可能会冻结、拍卖或者变卖登记在出借人证券账户下的实际属于借用人的股票。
二是出借人可能会将登记在其证券账户下实际属于借用人的股票出具给银行等主体或者用作其他用途。
三是根据有关政策规定，符合条件的被处置风险证券公司个人债权由国家予以收购，但是严格要求名实相符，即机构以个人名义开立账户的及个人以机构名义开立账户的，均不纳人收购范围，而且集资单位还要承担相应的责任，投资者可能因此造成不必要的经济损失。
因此，特别要提醒的是，投资者不要借用他人身份证开户买卖股票，以避免不必要的法律风险。此外，目前证券公司为实施证券交易结算资金第三方存管，正在进行证券账户清理，已经借用他人身份证开