《交易的三根木头》

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交易的三根木头- 第6节


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  实验一。选择:第一,有75%的机会得到1000美元,但有25%的机会什么都得不到。第二,确定可以得到700美元。虽然一再向实验者说明,从概率上讲,第一选择可以得到750美元,结果还是有80%的实验者选择了直接拿700美元。大多数人宁可少些,也要确定的利润。
  实验二。选择:第一,75%的机会付出1000美元,但有25%的机会什么也不用付出。第二,确定付出700美元。结果,75%的人选择了第一项。他们为了博取什么也不付出的机会,从概率上讲多付出了50美元。
  如果你参加这个实验,你会做出怎样的选择?
  交易是概率心理游戏,人性中讨厌风险(不确定性)的天然特征,在交易中扮演了重要角色。遗憾的是,这个天生的倾向将注定导致交易的失败。股市没有击败你,你自己击败了自己。
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不确定性的机遇(1)
人们对物理观察结果用经典物理学语言描述时,发现微观体系在不同的条件下,或主要表现为波动图象,或主要表现为粒子行为。
  量子力学表明,微观物理的客观存在既不是波也不是粒子,真正的实在是量子态。真实状态分解为隐态和显态,只有显态才符合经典物理学“实在”的含义。
  量子力学的预言和经典物理*动方程的预言在性质上是不同的。在经典物理学理论中,对一个体系的测量不会改变它的状态,它只有一种变化,并按运动方程演进。因此,运动方程对决定体系状态的力学量可以作出确定的预言。
  但在量子力学中,体系的状态有两种变化,一种是体系的状态按运动方程演进,这是可逆的变化;另一种是测量改变体系状态的不可逆变化。因此,量子力学对决定状态的物理量不能给出确定的预言,只能给出物理量取值的“概率”。在这个意义上,经典物理学因果律在微观领域失效了。
  据此,一些物理学家和哲学家断言量子力学摈弃因果性,而另一些物理学家和哲学家则认为量子力学因果律反映的是一种新型的因果性——概率因果性。
  关于量子力学的解释涉及许多哲学问题,其核心是因果性和物理实在问题。按动力学意义上的因果律,量子力学的运动方程也是因果律方程,当体系的某一时刻的状态被知道时,可以根据运动方程预言它的未来和过去任意时刻的状态。
  “不确定性”指量子力学中量子运动的不确定性。由于观测对某些量的干扰;使得与它关联的量不准确。这是客观世界“不确定性”的起源。
  在经典物理学中,可以用质点的位置和动量精确地描述它的运动。同时知道了加速度,甚至可以预言质点接下来任意时刻的位置和动量,从而描绘出轨迹。但在微观物理学中,“不确定性”告诉我们,如果要更准确地测量质点的位置,那么测得的动量就更不准确。也就是说,不可能同时准确地测得一个粒子的位置和动量,因而也就不能用轨迹来描述粒子的运动。这就是“不确定性”原理的具体解释。
  经济生活的因果律同样表现为“概率因果性”。它的“不确定性”指经济行为者在事先不能准确地知道自己的某种决策的结果。或者说,只要经济行为者的一种决策的可能结果不止一种,就会产生不确定性。
  “不确定性”,也适用于经济学中关于“风险管理”的概念,指经济主体对于未来的经济状况(尤其是收益和损失)的分布范围和状态不能确知。
  当我们选择进入投资市场时,就是放弃了确定性,选择了不确定性。充分认识交易的不确定性(风险),对于交易成功异常重要。
  (1)不可知中的良机
  “除了不可预测性之外,没有什么是确定的了。”成功的交易者意识到,在不可知中,蕴藏着获利的良机。他们清楚,任何交易的未来结果都是不可预测的。对于这种不可预测性,他们愿意接受——概率已经足够了。当他们谨慎地考虑是否进行一项交易时,即使形势不利,他们仍坦然面对。他们总是利用止损来控制风险。因为他们知道,除了概率,自己对未来一无所知。
  (2)不确定性的益处
  第一天,牧童大喊:“狼来了!” 狼没有来,农夫很生气。
  第二天,牧童大喊:“狼来了!” 狼仍然没有来,农夫很愤怒。
  第三天,狼真的来了,牧童喊破了嗓子,没有人相信。 农夫遭受了巨大的损失。

不确定性的机遇(2)
第一天,算命先生说:“要下雨了。” 众人带上了雨伞,但天气晴朗。
  第二天,算命先生说:“要下雨了。” 众人将信将疑,但天气依然晴朗。
  第三天,算命先生又说:“要下雨了。” 不久,大雨倾盆而下,算命先生大叫:“我早就说了嘛,今天要下雨的。” 众人鄙夷:“瞎蒙的。”
  某日,股评家警示:“要崩盘了,危险!” 众人减仓,但股市大涨。
  次日,股评家再次警示:“要崩盘了。” 但股市依旧大涨,踏空者大骂。
  终于有一天,股市一落千丈,股评家捶胸顿足:“我早说过的呀,我早说过的呀。”   众人叹息:“唉!您可真是股神啊,当初真应该听你的话。”
  股市的风险和魅力均来自它的不可确定性。随时准备损失一些羊,将剩下的羊养好;随时准备让大雨淋湿几件衣裳,把衣服晾干再重新穿上。能够抵御股市不确定性的唯一方法来自随时准备应对有限的损失,这样你将赢得稳定的财富。
  接受不确定性,在选择交易方式上有着十分重要的作用。任何交易的结果都是不确定的,当你认识到这种不确定性时,你就不会被市场上各种各样的消息和意见左右。你知道那些所谓的专家同样无法预知未来,因为除非一件事已经成为历史,否则永远不可能有人对其作出100%准确的预测。
  正因为未来的不可知,你必须充分地意识到你不可能预知某一项交易确定是输是赢,你会将自己从压力中解放出来。你的任务是识别各种出入场信号,并据此采取行动。你不必重新估量自己,因为你已经建立了一套自己的方法,根据自己的喜好评估各种概率,在长期过程中,这些概率将会为你带来一定的利润。
  (3)开明的思想
  因为成功的交易者不会特地去证明自己的正确,他可以对市场保持一种开明的态度。他可以接受市场中发生的一切。对那些希望盈利(而不是证明自己正确的)的交易者来说,价格就是一切。
  未来是不可知的。一个成功的交易者必须接受不确定性,甚至享受它所带来的神秘,这其中蕴藏着交易的艺术和激情。毕竟,如果我们可以确定地知道未来,游戏就无法继续,所以不要用既定的价值观来思考事物。
  有一次,朋友拿了一份报纸要我作个实验,我同意了。
  问题一:如果你知道一个女人怀孕了,她已经生了8个小孩子了,其中有3个耳朵聋,2个眼睛瞎,一个智能不足,而这个女人自己又有梅毒,请问,你会建议她堕胎吗?
  我刚要回答,朋友制止了我,又问我第二个问题。
  问题二:现在要选举一名领袖,而你这一票很关键,下面是关于3个候选人的一些事实:
  候选人A:跟一些不诚实的政客有往来,而且会星象占卜学。他有婚外情,是一个老烟枪,每天喝8到10杯的马丁尼。
  候选人B:他过去有过2次被解雇的记录,睡觉睡到中午才起来。大学时吸鸦片,而且每天傍晚会喝一大夸特威士忌。
  候选人C:他是一位受勋的战争英雄,素食主义者,不抽烟,只偶尔喝一点啤酒。从没有发生婚外情。
  请问你会在这些候选人中选择谁?
  我把答案写在纸上,然后朋友告诉我:
  候选人A是富兰克林罗斯福,候选人B是温斯顿丘吉尔,候选人C是亚道夫希特勒。
  我听了答案张大了嘴巴。朋友问我:你是不是选择了希特勒?那你会建议哪个妇女去堕胎吗?
  我说:从优生优育角度,我建议她去堕胎。
  朋友告诉我:你杀了贝多芬,她是贝多芬的母亲。
  我又一次张大了嘴巴。朋友说:吓一跳吧?你认为很好的答案,结果却扼杀了贝多芬,创造了希特勒。
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成功交易者的心理特质(1)
心理控制是需要首先介绍的部分。因为,离开良好的心理控制能力,不仅交易不会成功,任何事业都不会成就。更可怕的是,在交易中,不懂自我控制的你,看着行情,敲着键盘,晃晃悠悠,糊里糊涂,其本质是通过自己的手把自己的帐户里的金钱输入到别人的帐户中去。
  宽泛地讲,成功交易者是具备热忱和勇气的独行侠:
  首先是对于金融交易的热忱。你必须对于证券市场充满兴趣,希望了解其中的一切。这是大多数投资者欠缺的特质。一般人认为金融市场枯燥无味,即使他们认为交易非常刺激有趣,但经过一段时间就心生厌烦,因为交易涉及太多的研究与分析,需要耗费很多精力。你必须了解市场为何出现目前行情,必须随时判断买卖力道,主力动机。无时无刻追求这些问题的答案,需要具备非凡的耐心、精力与成功的欲望。
  勇气是顶尖投资者的第二项基本心理素质。必须有相当大的勇气才能够承认自己错误;必须有相当大的勇气才能够面对损失,而不是怨天尤人;必须有相当大的勇气才能自行承担错误的责任。
  面对损失,交易员经常不能坦然接受。我们不相信这一切是因为自己的错误,总是希望把责任归咎于上天或其他因素。海明威说过一句名言:“如果你还有一点本事的话,任何差错都是你本身的问题。”顶尖交易员一定要对自己负责。
  另外,一位成功的交易员须有安然扮演少数分子的勇气。持有一种与大多数人不同的看法,这也需要勇气。这本身�
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