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道氏理论中的一个核心观念是：价格沿趋势移动。意思是说，如果某一段时间内股票价格一直是上涨或下跌，那么，在今后一段时间内，如果不出意外，股票价格也会继续上涨或下跌，这样就形成了上涨或下跌趋势。也就是说，运行趋势一旦形成，股票价格就会朝这个方向惯性运动下去。如果没有特别理由，股价不会轻易改变既定方向。如果没有出现迫使股价发生根本逆转的因素，没有必要逆大势进行相反方向的操作，这就是道氏理论对实际股票操作的指导意义。
道氏理论将价格趋势分为主要趋势、中级趋势和小趋势三个层次。
主要趋势又称基本趋势，是股票价格大级别的向上或向下运动，一般持续时间在１年以上。如果每一阶段的价格水平上升得比前一阶段的价格水平更高，同时每一阶段价格上升之后回调时的低点，比上一阶段回调时的低点要高，那么这样的一个主要趋势就是上升趋势，被称为牛市。反之，如果每一阶段的下跌都能创出新低，而每一阶段的反弹又不能比上一次反弹的高点更高，这样的下降趋势，就被称为熊市。
中级趋势比主要趋势的规模小，主要包括两种，第一种中级趋势与主要趋势方向一致，第二种中级趋势与主要趋势方向刚好相反。在正常情况下，中级趋势持续３周时间到数月不等。多个中级趋势的组合就是一个主要趋势。以2005年持续到2007年的大牛市为例，从2005年7月22日开始，持续到2005年9月20日这一段时间的行情就是与主要趋势（主要趋势是牛市，上升是大方向）方向一致的次要趋势；而从2005年9月20日开始到2005年12月6日截止，这一段时间内的行情就是与主要趋势方向相反的次要趋势。
次要趋势常常令人难以捉摸，对于次要趋势的识别，及其开始时间和持续时间的判定，是比较困难的事情。很多不能顺势操作的，就是因为发生了误判，将次要趋势误认为主要趋势，从而造成了损失。
小趋势是非常短的，通常指持续时间少于5天（最多不超过3周）的价格波动。小趋势的方向通常没有一定的规律性，但它们合起来，会构成中级趋势，并进而构成最大的主要趋势。小趋势是上述三种趋势中最容易被人为操纵的趋势。很多短线投机者参与交易的行情就是小趋势。
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49、5日均线：强势股的生命线
如果说趋势是赢利的法宝，那么均线就是趋势的法宝，即均线是法宝的法宝。从均线上可以有效把握价格的运行趋势，获得较好的收益。不同的均线有不同的用途，下面给出了各条均线的重要用途。
5日均线：强势股的生命线
我们平时在看盘的时候，通常会发现很多股票出现急涨急跌的现象，通常在很短的时间内就会完成100％以上幅度的上涨。读者朋友们在持有这些股票的时候，心中是非常忐忑的，不知道涨到多少价位的时候抛出比较合适。此时应该如何进行操作呢？
众所周知，2008年是大熊市，但就是在这样的大熊市里却出现了一批表现非凡的短线强势股，隆平高科就是其中之一，这样的牛股是怎样炼成的呢？
与股票存在龙头股类似，大宗商品也是存在龙头交易品种的。大宗商品的龙头就是石油期货，而全世界的石油期货又是以美国原油期货来定价的。
知识链接：大宗商品
大宗商品是指可进入流通领域，但非零售环节，具有商品属性用于工农业生产与消费使用的、大批量买卖的、在产品质量上容易标准化的物质商品，主要包括3个类别：能源、基础原材料和农副产品。
大宗商品可以设计为期货和期权来进行交易。在中国可以进行期货交易的大宗商品有：
郑州期货交易所，小麦、棉花、白糖、菜籽油、PTA、早籼稻；
上海期货交易所，铜、铝、锌、橡胶、燃料油、黄金、钢材；
大连期货交易所，豆类、玉米、LLDPE、棕榈油、PVC。
2007年1月19日，美国石油期货在创下美元的阶段低点之后，开始不断上扬，在2008年7月11日这天创下有史以来的最高价美元，走出了一轮波澜壮阔的大牛市。在大宗商品龙头品种——石油期货的带动下，农产品的价格也出现了暴涨，各类农业企业利润也出现不同程度的增加。在此背景下，隆平高科2008年1季度的业绩是每股元。一年有四个季度，如果这样的业绩水平能够持续到2008年年底，那么隆平高科的全年赢利就是×4=元，相对于隆平高科元的价格，市场的想象空间很大。
石油期货价格的不断上涨加上一季度的良好业绩，为隆平高科的短线炒作奠定了基础。
图5…2 隆平高科2008年走势图
从2008年4月3日起，到2008年5月14日止，隆平高科短期最大涨幅高达。在这个时间段内，这只股票只要不有效跌破5日均线，是可以一直放心持有的。2008年5月15日，该股价格完全跌破（开盘价和收盘价均在5日均线之下）5日均线，如图5…2所示，此时出局可以获得令人满意的收入。
另外补充一点：其实很多方法是可以互相印证的。隆平高科在这一轮行情中的卖出机会，也可以采用我们前面提到过的蜡烛线来进行分析。2008年5月14日，隆平高科股价高开低走，出现了一根超级大阴线，这根大阴线实体部分的长度为前一天收盘价的，有经验的投资者可以提早在这一天的时候选择卖出。
对于依托5日均线上行的短线强势股，通常有以下三个特征。
1）有突发性的利好或事件加以支持。
2）本身为极度强势股，在因突发性利好而上涨的股票中，居于板块龙头的位置。
3）股票的规模偏小，流通盘通常在3亿股以下，这样比较有利于短线游资运作（依托5日均线上行的股票通常是短线游资的杰作，各种主力机构一般较少参与其中）。
依托5日均线上行的极短线强势股的例子还有很多，如2008年11月初因四万亿投资概念而强势启动的太行水泥、珠江地产等。但需要注意的是：欠缺经验的投资者，在熊市当中最好不要轻易轻易操作股票，这应该成为一条需要遵守的纪律。对于经验丰富的投资者，如果在熊市中想操作隆平高科这样的极强势股，也应该注意把握仓位，最好浅仓参与，以控制不必要的风险。
50、20日均线：牛市黄金线
我们在前面已经提到过趋势分为主要趋势、中级趋势和小趋势三个层次。在牛市中，主要趋势是上升，与主要趋势一致的次要趋势也是上升。牛市中，次要的上升趋势会出现价格的回调，这些回调往往会在20日均线处获得支撑，然后继续上行。如果对手中持有的股票不是特别满意，那么在大盘的20均日线回调点附近进行换仓也是一个不错的操作策略。
图给出了一个实际的例子，从图中我们可以看到在2009年3月3日到 2009年8月4日的这一轮主要上升行情中，上证指数多次产生小幅度的回调，但在20日均线附近都获得了比较强大的支撑。
图5…3 上证指数2009年走势图（灰色均线为20日均线）
51、60日均线：转势信号线
中国的股市对于大多数普通股民来说，是单边市，只有上涨才能获利。对于没有太多时间去看盘的个人投资者来说，如果想从股市中获利，应该尽量参与中级以上的上涨趋势。这样的趋势可以通过60日均线来把握。60日均线是大盘的转势信号线，如果上证指数能够有效站上60日均线，那么可能就说明大盘已经开始逐步由弱转强，一个大多数人能够获利的中级行情可能就开始了。
如图5…4所示，2008年10月28日之前的数次大反弹，上证指数始终无法有效突破60日均线，这种情况下不宜重仓介入。
图5…4 上证指数2008年走势图
即使是在2008年点之后的2008年11月18日附近，股价仍无法有效突破60日均线。虽然上证指数此时已逐渐走好，并且大盘出现逐步走强的趋势，但出于安全起见，稳健的投资者仍可进行观望，等待上涨趋势确立，上证指数完全站上60日均线之后再入场。
值得注意的是，55日均线也是很多投资者喜欢选择的转势信号线，感兴趣的读者朋友也可以自行选择作为参考依据。
52、120日均线：黑马跳点
有一些黑马的拉升，是在120日均线附近，而且这些120日均线附近起跳的黑马在牛市里出现的情况更加常见一些。在120日均线上进行起跳前，黑马股通常会在120日均线附近进行横盘整理（横盘整理的上下波动幅度有时会比较剧烈），这种整理又细分为三种情况。
第一种情况：横盘整理在120日均线下方进行，然后大阳蜡烛线强势突破120均线，展开一轮强势上涨。
第二种情况：围绕120日均线上下小幅振荡整理（在这种情况下往往也容易发生多根均线的聚合情况），然后大阳蜡烛线直接在120日均线上原地起跳，展开上涨。
第三种情况：在120日均线上方整理，整理完成后，迅速下探至120日均线附近，再迅速拉起，随后展开一轮强势上涨。
如图5…5所示，广晟有色在120日均线的基础上原地起跳，开始了一轮上涨行情。在8个月内从最低元上涨至元，在2010年10月15日更是出现了涨停的现象。
53、250日均线：牛熊分界线
250日均线又被称为年线，是牛熊走势的分界线，如果大盘指数站上年线，则可能意味着一轮大的行情已经开始。但需要注意的是：250日均线不是用来分析一年市场趋势的均线，而是用来分析几年市场趋势的均线。
对于长线�