“反对！”
米德。沃尔夫斯基略一思索，就站起身来高声喊道，“我反对。先不说这些所谓报告的内容，就说它们在本案发生之前是否存在都是问题。我打个比方，请记住只是打个比方，如果这些报告并不是在事先存在，而是被告在知道被控诉之后制作出来用于脱罪的，这些文件就是**裸的伪证。我不明白对方律师为什么要提出这样的要求。这在我看来非常不可思议！”
轻藐地朝着艾伦。肖恩看了一眼之后，米德施施然地坐了下来。如果艾伦。肖恩只有这么两下子的话，那么怕是帮不了钟石脱罪了，米德攥紧了拳头，暗暗地想道。
艾伦。肖恩也是一愣，懊恼地一拍脑门，他忘记了一件事情，即类似的策略报告只能在内部传阅，而不会流传到外界，所以想要证明这些报告事先存在也是个问题。不过他的余光很快扫到了一脸镇定的钟石时。发现对方正微不可察地对他点头，当下心头一动，大声地说道：“法官阁下。我坚持要求我的当事人说说关于这些策略报告的事情，因为这关系到我当事人的清白！”
沃尔法官看到两位律师争执不下，暗自头痛不已。他旁听了这么久，也是听出了一些名堂出来。被告一方坚称自己无罪，甚至还主动规避了可能惹上的麻烦，那是内部出现的问题，有人没有按照吩咐继续卖出。控诉的一方则指出被告一方的辩白全部没有强有力证据的支持，而被告一方又的的确确地做空了斯坦利的股票。所以到目前为止，双方争辩的重点还是是否有强有力的证据。
想了想之后。他决定让被告一方继续说，甚至是拿出相应的证据来。他虽然不负责审批。但他要保证在审判过程当中的公正。
“这些策略报告我可以提交给法院，作为本案的证据。”在得到法官的点头之后。钟石很无奈地点了点头，这算是泄露了自己的一部分秘密。不过现在也没有其他办法了，先脱罪要紧。
艾伦。肖恩满意地点了点头，之前天域基金关于做空斯坦利公司股票的报告他看过，原本是打算当做秘密武器使用出来的，但现在不得不提出把这个底牌给掀开，“但是钟石先生，你又怎么证明这些报告事先就存在，而不是随后补救或者伪造的呢？”
“关于这些报告，我可以提交相关的交易记录，证明我们并没有说谎！”钟石底气十足，说话的声音也高亢了几分，“另外，我们并不是只做空斯坦利公司一家公司的股票，我们同时也进行了数项类似的操作，这些策略报告我们也可以提供，而且有相关的交易记录可以证明它们的真实性。”
“另外，我曾经在06年11月份在《经济学人》杂志上发表过署名文章，其核心思想和我们即将提交的报告内容不谋而合。虽然并不能佐证这些报告的客观存在性，但足以说明在那个时候，我们就有了相关的研究，并且最终按照这个思路来进行操作的。还有一部分我们的客户，应该也在07年3月份左右收到过类似的策略报告，我说的是没有利益相关的客户。”钟石最后补充道。
“是吗？”
艾伦。肖恩真是喜出望外了，他只知道有这样一份策略报告存在，并不知道类似的报告还有好几份，而且不管是交易记录还是《经济学人》上的文章，都足以证明这些报告在之前是的确存在的。尤其是后者，面对全球发行，如果真有一篇钟石所说的文章，那几乎就是铁板钉钉的事实了。
“各位陪审团的成员，相信各位都听到了。我的当事人是根据自己的判断，才做出相应的投资决策的。为了主动避嫌，他甚至让自己的基金在谈判过程当中就停止了类似的交易。”艾伦。肖恩趁热打铁道，“这些报告我们会尽快提交到法庭。我现在想说的是，假设我当事人所说的一切是真的，那么很显然今天的一切指控就是针对我当事人的陷害。”
“问题的重点并不在这些！”
米德。沃尔夫斯基的脸色铁青，他万万没有想到，对方竟然有这样的东西，简直把他之前的努力摧毁了一大半，不过下一刻他就抓住了对方自证当中的弱点，“钟先生，假如你所说的关于策略报告的事情是真的，但是在是否停止做空斯坦利公司股票的问题上，我们依然无法判断你说的是否是真实的，如果你还提交不出有力证据的话，那么对不起，依照‘疑罪从有’的原则，我们不会放弃对你的指控的。”
他只是一句话，就将整个陪审团关注的重点转移了过来，就连艾伦。肖恩也不得不暗呼一声厉害。
之前关于证据的纠缠，艾伦。肖恩试图将庭辩的重点转移到整件事是一场无妄之灾当中去，策略自然是先证明钟石做空斯坦利股票的合法性，随后表示是天域基金内部的人按捺不住自己的贪欲，私下动用经纪渠道导致今天局面的发生。而米德。沃尔夫斯基在经历了最初的节节败退之后，终于抓住了一个对方致命的弱点，即钟石必须要证明他下达过类似的命令，而且还必须证明是当时下达的。
这个自证的难度不是一般的大。如果说之前关于做空斯坦利股票的策略报告是投资之前必备功课的话，这种停止交易的命令就有着相当大的偶然性，一般来说只要口头上通知一声即可，谁又会刻意在乎这些细节呢？
一时间，就连艾伦。肖恩的眉头也高高蹙起，他感觉形势又再次被逆转！（未完待续）
ps：感谢书友cpower、ko12投来月票！感谢书友金钱至下对本书的打赏！作者承认近来写的确实不怎么样，没有达到想要的效果，很多细节更是没有设计好，连自己都有些失望，对不住大家了……
第八十四章 抄底？
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两天后，3月16日，这一天注定要在世界金融历史上留下浓墨重彩的一笔，因为身为美国五大投行之一的贝尔斯登被收购了。？ ？ 要看？？书？ w w？w？·1·△頂點小說，
说是被收购，但实际上用“自己出卖自己”来形容似乎更为贴切一些，因为贝尔斯登是在走投无路的情况下，主动寻求被交易的。艾伦。施瓦茨先是打电话给联储主席伯南克，宣称贝尔斯登已经陷入到了流动性危机当中，希望联储能够在紧急关头出手相救。在对话当中，他着重地强调了贝尔斯登拥有数额巨大的次级房屋抵押贷款债券的头寸，如果放任贝尔斯登破产的话，极有可能会让整个市场陷入到大麻烦当中。
因为投鼠忌器，联储不得不紧急拨款300亿美元给贝尔斯登，以缓解其流动性。因为如果贝尔斯登一旦宣布破产，那么这个消息对目前每况愈下的次级房屋抵押贷款债券市场而言无异于投下一颗重磅炸弹，甚至可能让联储和美国财政部之前所做的一切努力都化为乌有，因为这一次波及的不再是整条金融生态链的终端，而是中间的一环。
整个次级房屋抵押贷款债券的生态链是这样展开的，首先是购房者从房贷机构、放款机构取得贷款，然后开始购入住房，以按揭的方式进行支付。由此形成的房屋贷款当中信用不太好的部分由这些机构卖给中介商（投行）进行证券化，变成了次级债券，由评级机构对这些债券进行评级分类之后再由投行卖给那些债券交易商，如共同基金、债券基金、商业银行、保险机构等等。
到目前为止，倒下的是一些初级房贷机构、放款机构，这已经造成了广泛而又沉重的影响。而既作为交易商也作为中介机构的投行如果再倒闭的话，即便只有一家，那么整条生态链都有可能面临崩溃的危险。
这个风险美联储和美国财政部目前都承担不起，也不想承担。所以他们很快地就找到了摩根大通。
自从和大通银行合并之后，摩根大通就成了市场上的巨无霸，目前他们的市值高居全球银行股第二。是顶级的金融巨头。但这个金融巨头除了在传统的商业银行业务运作之外，也积极地想着进军其他金融业务，包括投行和经纪业务都是他们觊觎的对象。当年从他们分离出去的斯坦利已经贵为全球第二大投行，一度市值超过摩根大通，这让历代的摩根大通管理层都耿耿于怀，一直想要在投行业务上超过曾经的小弟。
虽然目前摩根大通有着自己的投行业务，但是远远不能和华尔街其他几大投行相提并论，在这种情况下，如果想要尽快地赶超当初的小弟。收购一家无论是声望或者资产规模还是人员配置都不亚于斯坦利的投行就成为了终南捷径。当下双方自然是一拍即合，立刻坐下来开始商谈收购贝尔斯登的事宜。
这其中，自然也有美联储和美国财政部施加的压力在其中，但更多的是随着对混业经营的开放，与各大商业银行都有意染指投行业务有关，毕竟这些业务实在是太赚钱了。
3月16日，经过两天紧急的谈判，贝尔斯登的董事会和摩根大通方面最终达成了协议。以0。05473股的摩根大通普通股置换1股贝尔斯登股票的方式收购贝尔斯登，双方董事会更是在第一时间内就批准了相关的交易请求。按照协议的价格。贝尔斯登的市值被压缩到了2。36亿美元，折合每股约2美元。
消息一传开，立刻引起了市场的轩然大波。
之所以引起各方的震动，原因无外乎以下三点：第一是按照两天前收市的价格，当时贝尔斯登的股票价格是30美元，市值35。4亿美元。而现在卖出的只有区区的2。36亿美元，缩水幅度高达93％，这个幅度实在是太过于惊人；第二即在三天前，艾伦。施瓦茨还在电视里信誓旦旦地表示，贝尔斯登的流动性良好。没有任何问题，谁知道风云变幻，短短的几天时间内，贝尔斯登就被收购了；最后就是摩根大通的出手，在之前几乎没有任何征兆，等到消息公布之后很多人才意识到，大型商业银行正在朝着混业经�
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